Dit document biedt een niet uitputtend overzicht van de belangrijkste verplichtingen en regelgeving die van toepassing zijn op uitgevende instellingen in Nederland, zoals uiteengezet door de Autoriteit Financiële Markten (AFM). De AFM houdt toezicht op de naleving van deze regels en waarborgt een eerlijke en transparante werking van de financiële markten. Dit document behandelt onderwerpen zoals marktmisbruik, openbaarmaking van voorwetenschap, meldingsverplichtingen en financiële verslaggeving. Voor meer gedetailleerde informatie kunt u de relevante pagina's van de AFM raadplegen.
Let op. Dit document is enkel informatief van aard. Laat u adviseren door een juridisch specialist om na te gaan welke verplichtingen op u van toepassing zijn.
De AFM biedt uitgebreide richtlijnen en toezicht op uitgevende instellingen die financiële instrumenten uitgeven, zoals aandelen en obligaties. De algemene verplichtingen voor deze ondernemingen zijn vastgelegd op de website van de AFM, waar thema's als marktmisbruik, meldingsplichten en verslaglegging aan bod komen.
Link naar algemene informatie van de AFM:
AFM - Effectenuitgevende Ondernemingen
Belangrijke verplichtingen omvatten:
● Naleving van de Wet op het financieel toezicht (Wft) en de Marktmisbruikverordening (MAR).
● Verslaglegging en publicatie van financiële rapportages, zoals halfjaarlijkse en jaarcijfers.
● Meldingsplicht van transacties door bestuurders en beleidsbepalers.
Marktmisbruik ondermijnt het vertrouwen in de financiële markten. De AFM houdt hier toezicht op en definieert marktmisbruik als het gebruik van voorwetenschap, marktmanipulatie of het nalaten van verplichte openbaarmaking van belangrijke informatie.
Handel met voorwetenschap
Uitgevende instellingen moeten ervoor zorgen dat zij voldoen aan de regels met betrekking tot de handel met voorwetenschap. Handel met voorwetenschap is het kopen of verkopen van effecten op basis van niet-openbare informatie die, wanneer deze openbaar wordt gemaakt, de prijs van die effecten aanzienlijk zou beïnvloeden.
Link naar meer informatie over handel met voorwetenschap:
Handel met voorwetenschap - AFM
Openbaarmaking van voorwetenschap
Volgens de MAR (Marktmisbruikverordening) moet voorwetenschap onverwijld openbaar worden gemaakt. Dit voorkomt dat een beperkte groep beleggers voordeel haalt uit niet-openbare informatie. Als uitstel van openbaarmaking gerechtvaardigd is, moet de reden worden gedocumenteerd en moet de AFM hierover worden geïnformeerd.
Link naar openbaarmaking van voorwetenschap:
Openbaarmaking van voorwetenschap - AFM
Brochures AFM over voorwetenschap en marktmisbruik
● De omgang met voorwetenschap door beursgenoteerde ondernemingen
● Handel met voorwetenschap
● Openbaarmaking van voorwetenschap
● MAR Artikel 16 - Preventie en opsporing van marktmisbruik - Best Practices
● Meldingsplicht marktmisbruik
Deze brochures bieden praktische handvatten voor hoe beursgenoteerde ondernemingen en hun bestuurders moeten omgaan met voorwetenschap en marktmisbruik, evenals de verplichtingen rondom meldingsplicht.
Uitgevende instellingen zijn verplicht om verdachte transacties die mogelijk wijzen op marktmisbruik te melden aan de AFM. Dit valt onder de zogenaamde Suspicious Transaction and Order Reports (STOR). Deze meldingen helpen de AFM om marktmisbruik te identificeren en te onderzoeken.
Link naar STOR meldingen:
Meldingsplicht marktmisbruik - AFM
Wat moet worden gemeld?
● Elke transactie of order waarbij er een vermoeden is van marktmisbruik.
● Het gebruik van voorwetenschap.
● Marktmanipulatie zoals het beïnvloeden van prijzen of het verstrekken van misleidende informatie.
De melding moet zo snel mogelijk na ontdekking van een verdachte transactie worden ingediend.
Uitgevende instellingen moeten voldoen aan specifieke regels voor de publicatie van financiële rapportages en informatie aan beleggers. De verplichting tot verslaglegging omvat onder andere het tijdig publiceren van de (half)jaarlijkse cijfers en het verstrekken van andere belangrijke informatie over de financiële situatie van de onderneming.
Link naar informatievoorziening en financiële verslaggeving:
Informatievoorziening/financiële verslaggeving - AFM
Belangrijke verplichtingen:
1. Publicatie van jaar- en halfjaarcijfers:
○ Jaarverslagen moeten binnen vier maanden na afloop van het boekjaar openbaar worden gemaakt.
○ Halfjaarlijkse cijfers moeten binnen drie maanden na de eerste helft van het boekjaar worden gepubliceerd.
2. Melding van transacties:
○ Bestuurders en insiders moeten transacties met betrekking tot de effecten van hun onderneming melden bij de AFM.
3. Meldingenregister:
○ Alle meldingen die zijn gedaan, zoals insider transacties, worden bijgehouden in het meldingenregister van de AFM. Dit register is openbaar en biedt beleggers inzicht in transacties van bestuurders en andere meldingsplichtige personen.
Link naar het meldingenregister:
De AFM biedt richtlijnen en best practices voor het voorkomen en opsporen van marktmisbruik. Deze richtlijnen zijn bedoeld om ondernemingen te helpen marktmisbruik te voorkomen door een solide interne controle en meldingsstructuur op te zetten.
Preventie en opsporing van marktmisbruik (MAR Artikel 16)
Uitgevende instellingen moeten effectieve interne processen hebben voor de identificatie van verdachte transacties en moeten werknemers trainen in de herkenning en rapportage van marktmisbruik. Best practices zijn onder andere:
● Het opzetten van een compliance framework.
● Regelmatige training voor werknemers over de wetgeving inzake marktmisbruik.
● Intern toezicht en controle op verdachte transacties.
Dit informatiedocument biedt een overzicht van de belangrijkste verplichtingen op het gebied van marktmisbruik, voorwetenschap, financiële verslaggeving en meldingsplichten zoals voorgeschreven door de AFM. Door deze regels zorgvuldig na te leven, dragen uitgevende instellingen bij aan het vertrouwen in de financiële markten en waarborgen zij transparantie tegenover hun beleggers.
Mocht u vragen hebben of nadere informatie willen over specifieke verplichtingen, dan kunt u de relevante links raadplegen of contact opnemen met de AFM.
Disclaimer: Dit document is uitsluitend bedoeld ter informatie en vervangt niet de officiële richtlijnen van de AFM en wetgeving. Raadpleeg altijd de officiële bronnen voor de meest actuele informatie en laat u bijstaan door een (juridisch) specialist.